有幾個可能的原因:

1. 投資者的炒作心理：注冊制改革后的次新股發(fā)行制度變得更加嚴(yán)格，甚至可能會出現(xiàn)“一日游”情況，一些投資者可能會借此機會獲利。然而，在發(fā)行當(dāng)日之后，它們可能會在未來幾天或幾周內(nèi)大幅下跌，因為它們的真實價值或未來業(yè)績并沒有被充分反映出來。

2. 做市商的操作：有時，做市商可能會利用新股發(fā)行的短暫熱度將其價格推高，然后賣出它們以獲得利潤。在發(fā)行后的幾天或幾周內(nèi)，他們可能會逐漸減少對這些股票的持倉，導(dǎo)致股票價格下跌。

3. 公司業(yè)績或狀況：在股票的發(fā)行后，投資者逐漸得到了有關(guān)公司的更多信息，并將其納入股票的價格之中。如果公司未來業(yè)績不如人們預(yù)期，或者發(fā)生了一些負(fù)面事件，股票價格可能會下跌。

總之，注冊制次新股在發(fā)行當(dāng)日瘋狂上漲后，連續(xù)下跌的原因可能有很多，包括投資者心理、做市商操作和公司業(yè)績等多個方面的影響。