債券的凸度（Convexity）是衡量債券價格對利率變化的敏感度，通?？梢酝ㄟ^變動時點的價格變化來衡量。在固定收益投資中，凸度是一項重要的指標。

具有較大凸度的債券能夠在利率下降時提供更好的保護，因為它們的價格會大幅度上漲，反之亦然。在利率上升時，它們的價格下跌，但是它們?nèi)匀荒軌虮３窒鄬Ψ€(wěn)定，因為凸度較大的債券在利率變化方向相反時，其價格變化幅度相對較小。

因此，選擇凸度較大的債券可以在一定程度上降低投資組合的風險，提高收益率的穩(wěn)定性，因此在投資中被廣泛應用。