凸性指的是債券價格對于利率變化的敏感度不同，即在利率下降和利率上升時債券價格變化的速度不同。債券的凸性程度越大，債券價格上升和下降時的波動也越大。

本質(zhì)上，債券的凸性與債券的期限、利率和現(xiàn)金流量等因素有關。債券的凸性越大，其價格波動越大，風險和回報的關系也更加復雜。投資者必須認真評估債券的凸性，以便做出更準確的投資決策。