隨機(jī)漫步理論與有效市場理論揭示了市場價(jià)格是一切因素的反映。市場價(jià)格總是正確的，而投資者很難戰(zhàn)勝市場等重要的投資問題。這些理論的正確性得到了長期市場數(shù)據(jù)與投資實(shí)驗(yàn)等多方面的驗(yàn)證。為證明這一理論的正確性，巴菲特曾與一批基金經(jīng)理打賭，并設(shè)定了賭金，結(jié)果十年之后，這些基金經(jīng)理失敗告終。這引導(dǎo)產(chǎn)生了被動(dòng)投資策略與分散投資等經(jīng)典投資策略，并逐漸成為了市場投資策略的主流。ETF指數(shù)基金等也是基于這一理論而興起。

然而，有效市場理論也并非萬能。它存在一些缺點(diǎn)，但是這些缺點(diǎn)正被行為金融學(xué)等理論所補(bǔ)充。道氏理論雖然還提供了很好的投資借鑒，但是在實(shí)踐中存在一些明顯的缺點(diǎn)，如選股問題、擇時(shí)滯后問題以及投資周期等問題。由于這些問題的存在，利用道氏理論最終戰(zhàn)勝市場的投資者非常少。因此，近些年來該理論已經(jīng)有所退色，而上述的幾個(gè)重要投資理論逐漸成為了金融投資理論的核心內(nèi)容。