股票的發(fā)行價(jià)格通常由公司管理層和承銷(xiāo)商(投行)共同決定，具體參考以下因素：

1.公司的業(yè)績(jī)和前景：公司的盈利能力、市場(chǎng)份額、未來(lái)發(fā)展前景等都會(huì)對(duì)股票發(fā)行價(jià)格產(chǎn)生重要影響。

2.市場(chǎng)需求和情況：市場(chǎng)對(duì)該行業(yè)和該公司的情況、投資者需求、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素都需要考慮。

3.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和市場(chǎng)水平：與同行競(jìng)爭(zhēng)的公司的情況、類似市場(chǎng)上的股票發(fā)行價(jià)格等也需要參考。

4.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：整體市場(chǎng)的資金流動(dòng)狀況，資本市場(chǎng)利率、整體經(jīng)濟(jì)條件、政府安排等因素也會(huì)對(duì)股票發(fā)行價(jià)格產(chǎn)生影響。

5.實(shí)際發(fā)行的方式：股票發(fā)行價(jià)格也與發(fā)行方式有關(guān)，如即時(shí)詢價(jià)(IPO)等招股方式。

以上因素共同決定了公司股票發(fā)行價(jià)格的合理性及價(jià)值。