利率和債券價(jià)格之間呈相反關(guān)系,即利率越高,債券價(jià)格越低。市場利率是由資金市場的供求關(guān)系決定的,因此會(huì)不斷變化。在自由競爭的情況下,信貸資金的供求會(huì)趨于平衡,這種狀態(tài)下的市場利率被稱為“均衡利率”。官定利率是由貨幣當(dāng)局規(guī)定的利率,可以是中央銀行或者政府部門。在中國改革開放之前,利率基本上是官定的,但改革開放后,市場利率逐漸得到了擴(kuò)大。市場利率的形式會(huì)受到融資形式多樣性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡、市場分割等因素影響,其水平也會(huì)有差距。利率對股票市場有著直接和迅速的影響,利率上升時(shí)股票價(jià)格下跌,反之亦然。利率上升會(huì)增加公司的借款成本,難以獲得資金,從而削減生產(chǎn)規(guī)模,減少未來利潤,導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。利率上升時(shí),投資者據(jù)以評估股票價(jià)值所在的折現(xiàn)率也會(huì)上升,股票價(jià)格因此會(huì)下降。利率上升時(shí),部分資金轉(zhuǎn)向儲蓄和購買債券,減少了股票需求,使股票價(jià)格下跌,反之亦然。