基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風(fēng)險的國債收益率并應(yīng)針對不同期限的債券選擇相應(yīng)的基礎(chǔ)利率基準。

債券收益率與基礎(chǔ)利率之間的利差反映了投資者投資于非國債的債券時面臨的額外風(fēng)險，因此也稱為風(fēng)險溢價。可能影響風(fēng)險溢價的因素包括發(fā)行人種類、發(fā)行人的信用度、提前贖回等其他條款和稅收負擔(dān)等因素。

發(fā)行人種類不同代表著不同的風(fēng)險與收益率，例如，工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機構(gòu)、外國公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎(chǔ)利率之間存在一定的利差。債券發(fā)行人的信用度越低，投資者所要求的收益率越高。債券發(fā)行條款中賦予發(fā)行人或投資者某種行動的期權(quán)，比如提前贖回條款，可能對投資者的收益率產(chǎn)生影響。

稅收負擔(dān)也將影響債券投資者的稅后收益率。不同的債券條款對于不同投資者來說意味著不同的稅后收益率。債券的預(yù)期流動性也是影響其收益率的因素，流動性越大，投資者要求的收益率越低；反之，則要求的收益率越高。