在2005年,A股上市公司僅有不到1400家,總市值僅有3萬億人民幣,僅占當(dāng)年中國GDP的20%。此時,股權(quán)分置改革還未實現(xiàn),市場缺乏流動性,交投活躍度不高,大股東也缺少將公司市值擴(kuò)大的動力。