向上折算是在母基金凈值超過一定水平時，將分級A和B的凈值重新為1，并將超出1的部分轉(zhuǎn)換為母基金份額。這個過程 類似于一個杠桿回撥的過程，可以讓投資者獲取更高的收益。向下折算是在B類凈值低于某個水平時，將分級A和B的凈值重新為1，并按照一定比例縮減B類份額，剩余的部分轉(zhuǎn)換為母基金份額。在此過程中，分級A中與B對應(yīng)的份額保持不變，其他份額進行縮減，可以避免投資者的損失。

基金折算的復(fù)雜性遠超基金的拆分，在投資分級基金前，需加強對其原理的理解，以避免投資風險。