母基金凈值與子基金凈值的關(guān)系：母基金凈值等于A類份額子基金凈值乘以A份額所占比例加上B類份額子基金凈值乘以B份額所占比例。

分級(jí)母基金可分為分級(jí)股票型基金和分級(jí)債券基金。分級(jí)債券基金又可分為純債分級(jí)基金和混合債分級(jí)基金。子基金中的A類份額可分為有期限A類約定收益份額基金和永續(xù)型A類約定收益份額基金。子基金中的B類份額可分為股票型B類杠桿份額基金和債券型B類杠桿份額基金。

以某分級(jí)基金產(chǎn)品X為例，分為A份額（優(yōu)先）和B份額（進(jìn)取）。A份額約定一定的收益率，基金X扣除A份額的本金及應(yīng)計(jì)收益后的全部剩余資產(chǎn)歸入B份額，虧損以B份額的資產(chǎn)凈值為限由B份額持有人承擔(dān)。當(dāng)X的整體凈值下跌時(shí)，B份額的凈值優(yōu)先下跌；相對(duì)應(yīng)的，當(dāng)X的整體凈值上升時(shí)，B份額的凈值也將相對(duì)于A份額優(yōu)先上升。優(yōu)先份額通?？梢詢?yōu)先獲得分配基準(zhǔn)收益，進(jìn)取份額最大化補(bǔ)償優(yōu)先份額的本金及基準(zhǔn)收益。進(jìn)取份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔(dān)損失而獲得一定的杠桿。

由于分級(jí)基金擁有更為復(fù)雜的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，非線性收益特征使其隱含期權(quán)。通俗解釋就是，A份額和B份額的資產(chǎn)其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息。至于支付利息后的總體投資盈虧在都由B份額承擔(dān)。