這種回歸的動(dòng)機(jī)主要是出于跨市場(chǎng)套利，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的估值遠(yuǎn)高于國(guó)外的估值。中概股平均市盈率僅為13倍，而國(guó)內(nèi)中小板和創(chuàng)業(yè)板市盈率分別為45倍和67倍。這個(gè)估值水平的差距就形成了跨市場(chǎng)套利的機(jī)會(huì)。最早進(jìn)行這種操作的股票是著名的“暴風(fēng)科技”。

以一家企業(yè)去美國(guó)上市為例，假設(shè)一億股本，拿出20%的股份融了2個(gè)億的美金，那么市值就是10億，股價(jià)是10元。結(jié)果一年盈利2億，反而股價(jià)跌到了5塊，市盈率僅為2.5倍。而同行業(yè)的公司在A股市場(chǎng)上的市盈率一般為100倍，這時(shí)企業(yè)的股東就會(huì)意識(shí)到在美國(guó)發(fā)展已無(wú)潛力，要回歸A股的懷抱。于是以8塊的價(jià)格私有化了20%的股份，拿到A股上市，市盈率達(dá)到100倍，市值炒到了1200億。

中概股回歸A股的操作雖然存在風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于企業(yè)和投資者來(lái)說(shuō)，仍是一種值得一試的套利機(jī)會(huì)。