二、順豐控股的營(yíng)收和利潤(rùn)長(zhǎng)期以來(lái)一直領(lǐng)先，這在投資者的眼中樹(shù)立了其事實(shí)上，盡管順豐控股在規(guī)模上領(lǐng)先，但在營(yíng)收增速、毛利率和凈資產(chǎn)收益率等方面，并不是行業(yè)第一。

三、市場(chǎng)投資者給予順豐控股最高的市盈率估值，主要因?yàn)槠涮幱谛袠I(yè)龍頭地位，預(yù)計(jì)有更高的增長(zhǎng)率和更大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。然而，實(shí)際情況并非如此。規(guī)模優(yōu)勢(shì)可能增加議價(jià)能力，但并不能必然提高盈利能力。