股票指數(shù)期貨交易通常以3月、6月、9月和12月為循環(huán)月份，也可以全年每個(gè)月進(jìn)行交易。通常以最后交易日的收盤指數(shù)作為結(jié)算的基準(zhǔn)。

股票指數(shù)期貨交易的本質(zhì)是將對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)。通過(guò)買賣操作，投資者互相抵銷風(fēng)險(xiǎn)，這要基于對(duì)股市走勢(shì)的不同判斷。

與股票期貨交易類似，股票指數(shù)期貨交易的對(duì)象是股票指數(shù)，以現(xiàn)金結(jié)算。交易雙方并不持有現(xiàn)實(shí)的股票，只是買賣股票指數(shù)期貨合約。而且在任何時(shí)候都可以進(jìn)行買入和賣出交易。

期貨交易過(guò)去是通過(guò)交易員口頭喊價(jià)的方式進(jìn)行的。目前大部分期貨交易是通過(guò)電子化交易完成的。投資者通過(guò)期貨公司的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。

在買賣期貨合約時(shí)，雙方都需要向結(jié)算所支付一小筆資金作為履約擔(dān)保，這被稱為保證金。首次買入合約稱為建立多頭頭寸，首次賣出合約稱為建立空頭頭寸。然后，持有的合約需要進(jìn)行每日結(jié)算，即逐日盯市。

在股指期貨合約到期之前，持倉(cāng)者不必一直持有合約?？梢噪S時(shí)進(jìn)行反向交易，平倉(cāng)原有頭寸。例如，第一天賣出10手股指期貨合約，第二天買回10手合約，第一筆交易是建立10手股指期貨空頭，第二筆交易是平倉(cāng)10手股指期貨空頭。

第二天再買入20手股指期貨合約，則變?yōu)榻?0手股指期貨多頭。然后賣出其中的10手，這被稱為平倉(cāng)10手股指期貨多頭，剩下的10手為持倉(cāng)。

持倉(cāng)指的是一天交易結(jié)束后還沒(méi)有進(jìn)行平倉(cāng)的合約。以上例子中，第一天交易結(jié)束后持倉(cāng)為10手股指期貨空頭，第二天結(jié)束后持倉(cāng)為10手股指期貨多頭。

參考資料來(lái)源：百度百科-股指期貨