中國(guó)推出股指期貨是為了滿足人們對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求，同時(shí)也是為了管理股票市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)現(xiàn)代證券投資組合理論，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)由宏觀因素決定，時(shí)間長(zhǎng)、影響廣泛，難以通過分散投資規(guī)避，因此被稱為不可控風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是特定個(gè)體股票（或其發(fā)行的上市公司）的風(fēng)險(xiǎn)，與整個(gè)市場(chǎng)無關(guān)，投資者通?？梢酝ㄟ^投資組合規(guī)避。盡管投資組合可以在很大程度上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)或某些全局性因素發(fā)生變動(dòng)時(shí)，即出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，各種股票的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)朝著同一方向變動(dòng)，單靠分散投資顯然無法規(guī)避價(jià)格整體變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

為了避免或減少這種無法控制的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資的影響，人們受到商品期貨套期保值的啟發(fā)，設(shè)計(jì)出了股票指數(shù)期貨這一新型金融投資工具。股票指數(shù)期貨交易的實(shí)質(zhì)是將對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)，通過投資者對(duì)股票走勢(shì)持不同判斷的買賣，來沖抵股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。股票指數(shù)期貨的交易對(duì)象是股票指數(shù)，以股票指數(shù)的變動(dòng)為基準(zhǔn)，并采用現(xiàn)金結(jié)算方式，交易雙方都沒有實(shí)際股票，只交易股票指數(shù)期貨合約。

上世紀(jì)70年代，由于石油危機(jī)對(duì)西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了不穩(wěn)定的影響，利率波動(dòng)劇烈，股票市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，股票投資者急需一種有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具。因此，股票指數(shù)期貨應(yīng)運(yùn)而生。它的出現(xiàn)一方面為持有股票或即將購(gòu)買/出售股票的投資者提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，另一方面也為期貨投機(jī)者提供了投機(jī)機(jī)會(huì)，使股票指數(shù)期貨迅速受到不同投資者的歡迎。