封閉式分級(jí)基金在基金發(fā)行時(shí)只能購(gòu)買基礎(chǔ)份額，發(fā)行結(jié)束后不能申購(gòu)贖回基礎(chǔ)份額。投資者只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣子份額來(lái)獲得收益。

開(kāi)放式分級(jí)基金則可以滿足投資者在基金日常運(yùn)作期間申購(gòu)贖回基礎(chǔ)份額的需求。此外，開(kāi)放式分級(jí)基金還通過(guò)配對(duì)轉(zhuǎn)換的功能實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)份額和子份額之間的聯(lián)通。

封閉式分級(jí)基金有一定的存續(xù)期限，通常為3年或5年。到期后，分級(jí)基金會(huì)轉(zhuǎn)為普通LOF基金進(jìn)行運(yùn)作，分級(jí)機(jī)制不再延續(xù)。而開(kāi)放式的分級(jí)基金則能保證分級(jí)機(jī)制在正常情況下長(zhǎng)期有效，并且永久存在。