分級(jí)基金是一種結(jié)構(gòu)化證券投資基金,通過(guò)將基金份額分成預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)不同的兩類基金份額,并將其中一類或兩類份額上市交易。一般情況下,基金基礎(chǔ)份額分成的兩類份額是A類份額和B類份額。A類份額風(fēng)險(xiǎn)和收益較低且享有優(yōu)先收益分配,適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。B類份額風(fēng)險(xiǎn)和收益較高,具備一定的杠桿特性,適合高風(fēng)險(xiǎn)高收益偏好投資者。保守型子基金風(fēng)險(xiǎn)低、收益低,而激進(jìn)型子基金預(yù)期收益高、風(fēng)險(xiǎn)也高。基金成立后兩類份額合并運(yùn)行,投資者根據(jù)自己的偏好選擇合適的份額。利益的分配比例根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)和基金運(yùn)作情況而定,保守型子基金在形勢(shì)好時(shí)向激進(jìn)型子基金轉(zhuǎn)移利益,而在形勢(shì)不好時(shí)激進(jìn)型子基金要保證保守型子基金的基礎(chǔ)收益。具體案例如長(zhǎng)盛同慶分為同慶A和同慶B兩部分,同慶A優(yōu)先獲得本金和固定年利率,同慶B在保證A類份額后分享基金資產(chǎn)的收益或損失。瑞福創(chuàng)新基金分為瑞福優(yōu)先和瑞福進(jìn)取,瑞福優(yōu)先有一定保障收益,瑞福進(jìn)取提供超額回報(bào)的可能,兩者收益分配比例為1:9。分級(jí)基金中的杠桿特性指的是B類份額可以利用A類份額的資金放大收益。杠桿倍數(shù)取決于A、B兩級(jí)份額數(shù)配比,配比越高杠桿倍數(shù)越高。投資分級(jí)基金時(shí)應(yīng)注意低風(fēng)險(xiǎn)部分的約定收益率和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況。