分級(jí)基金是一種投資工具,它將資產(chǎn)分為A份額和B份額。A份額擁有固定利率,而B份額是杠桿份額。每年,B份額持有人會(huì)向A份額持有人支付約定利息。總體投資的盈虧由B份額承擔(dān)。以一個(gè)叫做X的分級(jí)基金為例,X被稱為母基金。它將資產(chǎn)分為A份額和B份額。A份額的盈虧率是固定的,而B份額的凈值會(huì)根據(jù)母基金整體凈值的變化而變化。當(dāng)母基金整體凈值下跌時(shí),B份額的凈值會(huì)下跌,而當(dāng)整體凈值上升時(shí),B份額會(huì)獲得更快的增值。B份額通常承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)樗鼌⑴c了剩余收益分配和損失承擔(dān)。分級(jí)基金具有復(fù)雜的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)和非線性收益特征,類似于期權(quán)??偠灾?,分級(jí)基金是將基金分為不同類份額,在風(fēng)險(xiǎn)和收益上表現(xiàn)有差異化的一種投資工具。