1、股票走勢(shì)低迷：當(dāng)股票走勢(shì)長(zhǎng)期低迷，股價(jià)處于相對(duì)較低的波動(dòng)區(qū)間時(shí)，投資者對(duì)公司未來(lái)的預(yù)期較差，缺乏信心。此時(shí)，增發(fā)股票可能會(huì)被認(rèn)為是公司資金不足、財(cái)務(wù)狀況不佳的象征，加劇投資者的恐慌情緒，從而導(dǎo)致拋售股票，使股價(jià)下跌。

2、股票增發(fā)價(jià)格不確定：上市公司公開(kāi)增發(fā)的價(jià)格應(yīng)不低于一定的均價(jià)。如果增發(fā)的股票價(jià)格一直沒(méi)有確定，投資者可能會(huì)認(rèn)為公司打算圈錢(qián)，對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展失去信心，從而拋售股票。

3、籌集資金用途不好：如果增發(fā)股票所籌集的資金被用于研發(fā)新業(yè)務(wù)、購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備等有利于公司未來(lái)發(fā)展的方面，股價(jià)自然會(huì)上漲。但如果資金用于償還貸款、補(bǔ)充現(xiàn)金流等對(duì)公司未來(lái)發(fā)展幫助有限的方面，投資者會(huì)降低對(duì)公司發(fā)展?jié)摿Φ脑u(píng)估，從而拋售股票，導(dǎo)致股價(jià)下跌。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，如果上市公司增發(fā)股票的時(shí)機(jī)不合適，使用籌集資金的規(guī)劃不佳，會(huì)影響投資者對(duì)公司的評(píng)估，不僅無(wú)法推動(dòng)股價(jià)上漲，還可能加速股價(jià)下跌。