滬深300的估值可以通過(guò)兩種方式進(jìn)行計(jì)算。第一種方式是以滬深300的盈利為41670億，并采取保守取值，即20倍市盈率，41670 × 20 = 833400億。第二種方式是根據(jù)格雷厄姆的保守取值法，假設(shè)真實(shí)盈利只有41670的2/3，即27919，然后以30倍市盈率進(jìn)行估值，27919 × 30 = 837567。

對(duì)于賣(mài)出時(shí)機(jī)，我們可以將賣(mài)出分為三個(gè)階段。當(dāng)滬深300指數(shù)達(dá)到83萬(wàn)億及以上時(shí)，我們可以開(kāi)始分三批賣(mài)出。第一批賣(mài)出時(shí)點(diǎn)為83萬(wàn)億，第二批為上漲超過(guò)3%時(shí)，第三批與第二批相同。我們之所以選擇分三批賣(mài)出，是因?yàn)闊o(wú)論是做人還是做事，我們都要遵守“事不過(guò)三”的規(guī)矩。至于滬深300漲到100萬(wàn)億或更高，我們可能會(huì)選擇不去賺取這部分難以理解和掌握的收益。

對(duì)于持有期間的風(fēng)險(xiǎn)收益比，我們可以在12倍和20倍市盈率之間持有，但如果出現(xiàn)特殊情況，也不排除賣(mài)出的可能性。畢竟我們將滬深300視為“貨幣基金”。滬深300的最低市盈率為8倍，當(dāng)前為12倍，下跌空間為33%。而按照20倍市盈率賣(mài)出時(shí)，收益率為67%，也就是風(fēng)險(xiǎn)收益比為1/2。