漲停和停牌的股票在申購(gòu)和贖回 ETF 時(shí)會(huì)有不同的處理方式：

1. 漲停股票：如果 ETF 中包含的某個(gè)個(gè)股漲停，市場(chǎng)無(wú)法交易該股票，導(dǎo)致 ETF 中該股票的凈值無(wú)法及時(shí)反映市場(chǎng)變化。此時(shí)，基金管理人會(huì)根據(jù)基金合同的規(guī)定，按照該股票上一個(gè)交易日的收盤價(jià)或其他約定的計(jì)算方式進(jìn)行估值，以反映該股票在 ETF 中的實(shí)際凈值。

2. 停牌股票：停牌的股票交易被暫停，無(wú)法在證券市場(chǎng)交易，ETF 投資者也不能進(jìn)行申購(gòu)和贖回。在該股票恢復(fù)交易前，ETF 的管理人會(huì)暫停申購(gòu)和贖回，并采用類似于漲停股票的處理方式，估值基于前一個(gè)交易日的收盤價(jià)或其他約定的計(jì)算方式。