漲停和停牌的股票在申購和贖回 ETF 時會有不同的處理方式：

1. 漲停股票：如果 ETF 中包含的某個個股漲停，市場無法交易該股票，導(dǎo)致 ETF 中該股票的凈值無法及時反映市場變化。此時，基金管理人會根據(jù)基金合同的規(guī)定，按照該股票上一個交易日的收盤價或其他約定的計算方式進(jìn)行估值，以反映該股票在 ETF 中的實際凈值。

2. 停牌股票：停牌的股票交易被暫停，無法在證券市場交易，ETF 投資者也不能進(jìn)行申購和贖回。在該股票恢復(fù)交易前，ETF 的管理人會暫停申購和贖回，并采用類似于漲停股票的處理方式，估值基于前一個交易日的收盤價或其他約定的計算方式。